
Dluhopisy nejsou žádná nudná klasika, jsou to takové investiční švýcarské hodinky. Přesně víte, kdy a kolik vám přijdou peníze. Pokud hledáte stabilní výnos, klidné spaní a jasná pravidla hry, tento článek vám otevře dveře do světa, kde peníze pracují tiše – ale spolehlivě.
Co je to dluhopis a jak funguje?
Dluhopis je v podstatě půjčka, ale opačným směrem – stát, firma nebo třeba město si půjčuje peníze od vás, ne vy od ní. Když si koupíte dluhopis, dáváte danému subjektu (tzv. emitentovi) peníze na určitou dobu. On vám za to slíbí, že vám je ve stanovený čas vrátí – a k tomu ještě přihodí úroky. Tomu říkáme výnos z dluhopisu.
Investice do dluhopisů je proto často považována za klidnější a předvídatelnější cestu, jak zhodnotit své peníze.
Abyste se v tématu snadno zorientovali, tady jsou čtyři základní pojmy, na které určitě narazíte:
- Emitent – ten, kdo dluhopis vydává. Může to být stát (státní dluhopisy), město, ale i velká firma (korporátní nebo investiční dluhopisy).
- Nominální hodnota – částka, kterou vám emitent na konci splatnosti vrátí. Nejčastěji je to 1 000 Kč nebo 100 EUR za jeden dluhopis.
- Kupón – úrok, který vám emitent pravidelně vyplácí. Obvykle každý rok, někdy i častěji. Výše kupónu ovlivňuje, jak atraktivní dluhopis je.
- Splatnost – doba, na kterou si emitent peníze půjčuje. Může to být třeba 3, 5 nebo i 10 let. Po jejím uplynutí vám vrátí nominální hodnotu.
Dluhopisy jsou tedy srozumitelný a dostupný nástroj pro každého, kdo chce své finance zhodnotit bez zbytečného stresu.
Jaké existují druhy dluhopisů?
Možná vás překvapí, kolik druhů dluhopisů existuje – a jak se mohou lišit. Výběr správného typu závisí hlavně na tom,
- kolik chcete vydělat,
- kolik jste ochotni riskovat a
- na jak dlouho můžete své peníze “odložit”.
Podívejme se na nejčastější typy.
Státní a korporátní dluhopisy
Státní dluhopisy vydává vláda a patří mezi nejbezpečnější investice vůbec. Pokud tedy hledáte stabilitu a klidný spánek, mohou být ideální volbou.
Naopak korporátní dluhopisy vydávají firmy, a protože s sebou nesou větší riziko (například že firma zkrachuje), nabízejí vyšší výnos.
Obvykle platí:
- Státní dluhopisy = nižší výnos, vyšší jistota.
- Korporátní dluhopisy = vyšší výnos, nižší jistota.
Inflační dluhopisy
Zvláštní kategorií jsou inflační dluhopisy. Ty upravují výši výnosu podle toho, jaká je inflace – tedy chrání reálnou hodnotu vašich peněz. V době vysoké inflace jsou proto velmi žádané.
Krátkodobé vs. dlouhodobé dluhopisy
Rozdíly najdeme i v délce trvání: krátkodobé dluhopisy (např. na 1 až 3 roky) se hodí, pokud nechcete své peníze vázat na dlouho. Dlouhodobé dluhopisy (5 let a více) často nabízejí vyšší úroky, ale samozřejmě i větší nejistotu, co se na trhu do té doby změní.
Dluhopisy dle výnosu
A nakonec – co se týče samotného výnosu, narazíte na:
- dluhopisy s pevným výnosem – přesně víte, kolik dostanete každý rok,
- s variabilním výnosem – výše úroku se mění podle tržních podmínek,
- s nulovým výnosem (tzv. diskontované dluhopisy) – žádný úrok nevyplácí, ale koupíte je za nižší cenu a na konci vám vrátí plnou nominální hodnotu.
Výnos z dluhopisu: Na čem skutečně záleží?
Když se řekne investice do dluhopisů, první, co většinu lidí zajímá, je výnos. Kolik to vlastně „hodí“? Jenže výnos z dluhopisu není jen o výši úroku – ovlivňuje ho mnohem více faktorů. Pojďme si je projít.
Co ovlivňuje výnos dluhopisu?
Základním prvkem je kupón – tedy pravidelná částka, kterou vám emitent (např. stát nebo firma) vyplácí. Ale vedle toho hraje roli i délka splatnosti, aktuální úrokové sazby na trhu, inflace nebo třeba to, jak důvěryhodný je emitent.
Čím vyšší riziko (např. méně známá firma), tím větší výnos jako kompenzace. A naopak.
Tip na čtení: Pochopte magický trojúhelník investování 💰
Jak si výnos z dluhopisu spočítat?
Příklad: Koupíte dluhopis s nominální hodnotou 10 000 Kč a ročním kupónem 5 %. Každý rok tak dostanete 500 Kč. Pokud ho držíte 5 let, vyděláte celkem 2 500 Kč – a na konci dostanete zpátky svých 10 000 Kč.
Výnos z dluhopisu je v tomto případě jasný a předvídatelný.
A co když chcete výnos porovnat s jinými druhy investic?
Ve srovnání s akciemi jsou dluhopisy stabilnější – ale také méně výnosné.
U investic do nemovitostí je situace komplikovanější: tam je výnos kombinací příjmu z pronájmu a růstu hodnoty nemovitosti. U InvestBay si můžete konkrétní výnos snadno spočítat pomocí naší investiční kalkulačky a rozhodnout se, co dává větší smysl právě vám.
Dluhopisy nejsou špatná volba – jen je potřeba přesně vědět, co od nich čekáte. A pokud chcete výnos a zároveň nemít starosti? Investujte s námi. U nás máte výnos z pronájmu i prodeje nemovitosti a víte, do čeho jdete.
Zaregistrujte se ještě dnes skrze tlačítko v pravém horním rohu. Je to rychlé a hlavně zdarma.
Proč (ne)investovat do dluhopisů?
Investice do dluhopisů bývá často první zastávkou na cestě za finanční nezávislostí – a není se čemu divit. Nabízí stabilitu, klid a jasná pravidla hry. Ale jak už to tak bývá, ani tahle jistota není bez háčků. Pojďme si projít, kdy se dluhopisy vyplatí – a kdy je lepší se jim vyhnout.
Výhody dluhopisů
Dluhopisy jsou jako pohodlná jízda vlakem. Neletíte jako raketa (akcie), ale víte, kdy kam dorazíte. Jsou stabilní, méně kolísají a jejich výnos je předvídatelný – ideální pro ty, kdo chtějí mít ve svém portfoliu klidový prvek. Pravidelné výplaty kupónů navíc umí potěšit nejen začátečníky.
Dluhopisy a rizika, na která si dát pozor
I v klidném vlaku se může něco pokazit. Mezi největší rizika dluhopisů patří tzv. kreditní riziko – tedy že emitent nebude mít na splacení. U státních dluhopisů je to málo pravděpodobné, ale u firemních už musíte vybírat pečlivě.
Dále tu máme inflaci. Ta může v čase znehodnotit váš výnos, pokud nemáte inflační dluhopis.
V neposlední řadě také likvidita – některé dluhopisy se hůř prodávají zpět, když potřebujete hotovost.
Státní dluhopisy: Ano, nebo ne?
Státní dluhopisy jsou sázka na jistotu. Má smysl do nich investovat, pokud hledáte klid pro část svého portfolia. Jsou ideální pro konzervativní investory nebo jako krátkodobá ochrana proti inflaci (např. formou inflačních dluhopisů).
Naopak pokud hledáte vyšší výnosy a máte chuť trochu riskovat, pak vás státní dluhopisy nejspíš nenadchnou.
Jak koupit dluhopisy aneb Koupě i prodej dluhopisů krok za krokem
Kde koupit dluhopisy
- Přes banku nebo obchodníka s cennými papíry: Nejjednodušší cesta, hlavně pokud už máte investiční účet. Banky nabízejí státní i korporátní dluhopisy, často s vyššími poplatky.
- Na burze: Pokud už máte účet u obchodníka s cennými papíry (např. Fio, Patria, Degiro), můžete obchodovat přímo na sekundárním trhu. Tady už potřebujete trochu přehledu o tom, jak se trh hýbe.
- Přes investiční fondy: Například skrze dluhopisové fondy. Nemusíte řešit konkrétní výběr dluhopisů – fond to udělá za vás. Nevýhodou jsou ale poplatky a menší kontrola nad portfoliem.
- Od emitenta: Například přímo od firmy, která dluhopis vydává. Tohle bývá typické u menších firemních emisí, často se jedná o tzv. neveřejnou nabídku.
Jak prodat dluhopisy
- Zkontrolujte, zda je možné dluhopis prodat: U některých typů dluhopisů (zejména korporátních) je možný prodej až po určité době, případně není likvidní trh – kupce musíte najít sami.
- Zadání pokynu k prodeji: Přes obchodní platformu svého brokera zadáte příkaz k prodeji. V případě banky vás tím provede poradce.
- Ukončení investice a zdanění: Výnosy z dluhopisů podléhají zdanění (obvykle srážková daň 15 %), a pokud prodáváte před splatností, může být rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou ziskem nebo ztrátou.
Investice do dluhopisů jako součást portfolia
Dluhopisy se skvěle hodí pro diverzifikaci portfolia. Když máte v portfoliu vedle dynamických složek (např. akcií nebo nemovitostí) i dluhopisy, pomáhají vyhlazovat výkyvy a snižovat celkové riziko.
Kolik % portfolia by měly dluhopisy tvořit? To záleží na vašem investičním profilu a investiční strategii.
Konzervativní investor může mít 60–80 % v dluhopisech, zatímco dynamický třeba jen 10–20 %.
Dluhopisy vs. nemovitosti: Co se vám víc vyplatí?
Investovat můžete různě – ale pokud zvažujete buď dluhopisy, nebo nemovitosti, měli byste znát jejich klíčové rozdíly. Nejde jen o výši výnosu, ale i o to, jak se ta investice chová, co přesně vlastníte a jaká rizika podstupujete.
Porovnání výnosnosti, rizikovosti a likvidity
Kritérium | Dluhopisy |
Nemovitosti (přímá investice nebo crowdowning přes InvestBay) |
Výnosnost |
Fixní – např. 6–10 % ročně |
Nelineární – roste s cenou nemovitosti a výnosem z pronájmu |
Rizikovost |
Nižší až střední – záleží na emitentovi a zajištění |
Střední – cena nemovitosti může kolísat, ale podílíte se přímo na jejím růstu |
Likvidita |
Vyšší – lze často prodat na sekundárním trhu (pokud existuje) | Nižší – obvykle držíte po dobu trvání projektu |
Co vlastníte? |
Pohledávku – jste věřitel | Přímo nempvitost nebo podíl na nemovitosti – jste (spolu)vlastník |
Pro koho se hodí která varianta
Dluhopisy se hodí pro ty, kdo:
- chtějí pravidelný příjem hned od začátku,
- chtějí fixní výnos (např. 7 % ročně),
- neradi sledují tržní výkyvy,
- chápou, že v tomto modelu neinvestují do nemovitosti jako aktiva, ale půjčují developerovi peníze – ať už se projektu daří, nebo ne, dostanou sjednaný úrok, ale na růstu hodnoty nemovitosti se nepodílejí.
Investice do nemovitostí (např. crowdowning přes InvestBay) je naopak vhodná pro investory, kteří:
- věří růstu nemovitostního trhu a chtějí se na něm přímo podílet,
- jsou ochotní akceptovat nižší likviditu výměnou za vyšší potenciální výnos,
- chtějí být spoluvlastníkem – ne věřitelem,
- chápou, že výnos je zčásti pravidelný (z nájmů) a zčásti jednorázový (ze zhodnocení).
InvestBay tip: Diverzifikace jako klíč k úspěchu
A teď to nejdůležitější: proč si vybírat, když můžete mít obojí?
Chytří investoři kombinují fixní výnosy z dluhopisů (stabilita, pravidelnost) s podílem na růstu hodnoty nemovitostí (dlouhodobý růst, ochrana proti inflaci). Právě diverzifikace vám pomáhá rozložit riziko – a maximalizovat potenciál zisku.
U InvestBay můžete investovat do reálných nemovitostí prostřednictvím crowdowningu. Vaše investice roste s tím, jak roste cena nemovitosti, a navíc vám chodí pravidelný příjem z pronájmu. Vše transparentně, bez starostí s nájemníky nebo údržbou.
Pokud věříte realitnímu trhu, chcete mít podíl na růstu hodnoty nemovitostí – investujte přímo do aktiv, ne do cizích slibů. Pokud vám jde o fixní příjem, může být firemní dluhopis dobrý doplněk – ale nikdy plná náhrada.
Podívejte se na naši aktuální nabídku nemovitostí k investici.
👉 Zaregistrujte se na InvestBay a začněte budovat své portfolio ještě dnes.
Jak s InvestBay zhodnocujete chytře (nejen) přes nemovitosti
InvestBay je česká online platforma, která vám umožní investovat do nemovitostí – jednoduše, bezpečně a bez starostí. Místo toho, abyste půjčovali peníze developerům, se stáváte spoluvlastníky nemovitostí. Tím pádem vaše investice roste, když roste hodnota dané nemovitosti.
Co je InvestBay a jak funguje?
Na InvestBay investujete pomocí tzv. crowd-owningu, což je moderní forma spoluvlastnění nemovitostí. To znamená, že si nekupujete dluhopis, ale reálný podíl na výnosech z nemovitosti. Získáváte výnos z nájmu i ze zhodnocení při prodeji – bez toho, abyste museli shánět nájemníky, řešit opravy nebo daně. Všechno za vás řešíme my.
Tip na čtení: Jak InvestBay vyplácí peníze
Proč si lidé vybírají crowd-owning?
- Vaše investice je podložena reálným majetkem – fyzickou nemovitostí.
- Nejste věřitel, ale spolumajitel.
- Sdílíte zisky z růstu ceny nemovitosti, nejen fixní úrok jako u dluhopisů.
- Transparentnost, české prostředí, podpora v češtině a nulová operativa.
Výnosy z pronájmu i z prodeje bez operativy
Každá nemovitost generuje příjem z pronájmu, který vám chodí pravidelně na účet. Po několika letech se nemovitost prodá – a zisk z jejího zhodnocení si rozdělíte mezi ostatní spoluvlastníky.
InvestBay se postará o nákup, správu i prodej nemovitosti. Vy jen sledujete, jak vaše investice pracuje.
Od 2500 Kč, online, česky
Začít můžete už od 2500 Kč, celý proces je online, a vše probíhá v češtině. Přístup máte k detailním informacím o každé investici, včetně kalkulačky výnosu, přehledu hlasování investorů a historie plateb.
Vyberte si nemovitost z aktuální nabídky a začněte investovat ještě dnes.
Často se ptáte
Jak funguje dluhopis?
Dluhopis je cenný papír, kterým firmě nebo státu půjčujete peníze. Po určité době vám dlužník vrátí jistinu a navíc vám vyplácí úrok. Nejste vlastník firmy nebo nemovitosti, jste pouze její věřitel.
Jak rizikové jsou dluhopisy?
Záleží na emitentovi. Státní dluhopisy ČR bývají velmi bezpečné, korporátní dluhopisy (např. od developerů) mohou nést vyšší výnos, ale i vyšší riziko – včetně ztráty investice, pokud firma zkrachuje.
Kde koupit dluhopisy ČR?
Můžete je koupit přes:
- obchodníka s cennými papíry (např. Fio, Patria),
- specializované platformy (např. Euronext),
- banku,
- přímo od emitenta (např. přes weby developerů).
Jak se chovají dluhopisy?
Jejich hodnota reaguje na úrokové sazby. Když sazby rostou, cena starších dluhopisů klesá (protože mají nižší úrok). Navíc jsou fixní – pokud cena nemovitosti nebo firmy roste, vy z toho nemáte vyšší výnos. Vaše odměna je dopředu daný úrok.
Kolik můžu vydělat na dluhopisech?
Obvykle 3–10 % ročně. Čím vyšší výnos, tím vyšší riziko. U státních dluhopisů bývá výnos kolem 4 %, u rizikovějších firemních až 10 %.
Lze investovat do dluhopisů i s malým kapitálem?
Ano, některé dluhopisy (hlavně ty firemní) mají minimální vklad v řádu tisíců korun. Na platformě InvestBay ale investujete přímo do aktiv, a začínáte už od 2500 Kč – s možností růstu hodnoty v čase.
Co je státní dluhopis?
Státní dluhopis je způsob, jak stát získává peníze – a vy máte možnost mu je půjčit. Funguje to jednoduše: vy státu pošlete určitou částku, a on vám za to slíbí, že vám ji za pár let vrátí i s úrokem navíc. Ten úrok je váš výdělek. Protože jde o stát (např. Českou republiku), riziko je minimální – stát jen tak nezmizí.
Pro začátečníky je to ideální vstupní brána do světa investic: jasná pravidla, nízké riziko, předvídatelný výnos.
Jak investovat do státních dluhopisů?
Investovat do státních dluhopisů můžete poměrně jednoduše – ať už jste začátečník, nebo zkušený investor. Nejčastější cestou je nákup přes webové stránky Ministerstva financí ČR, které pravidelně nabízí tzv. Dluhopisy Republiky. Stačí se zaregistrovat, vybrat konkrétní typ dluhopisu (např. protiinflační nebo fixně úročený) a provést platbu.
Další možností je nákup státních dluhopisů na sekundárním trhu přes obchodníka s cennými papíry nebo banku. Výhodou těchto dluhopisů je stabilita a minimální riziko – jsou totiž garantovány státem. Nevýhodou bývá nižší výnos, obvykle kolem inflace.
Wau, toto je tak super článek, že ho hned musím sdílet.