Risco de investimento: como compreendê-lo e geri-lo?

Investir traz oportunidades de valorização do capital, mas comporta também diversos riscos de investimento. Como reconhecer quais os investimentos mais arriscados e quais, pelo contrário, os mais conservadores? Como gerir corretamente o grau de risco de um investimento, de modo a minimizar as eventuais perdas e, ao mesmo tempo, manter o potencial de lucro? Vamos explicar em pormenor o que significa o risco de investimento, que fatores o influenciam e como se pode trabalhar com ele de forma eficaz.

O que significa o risco de investimento e por que é importante compreendê-lo?

O risco de investimento exprime a probabilidade de o rendimento de um investimento ser diferente daquele que o investidor esperava. Esta diferença pode significar tanto um lucro mais elevado como uma perda do capital investido.

Nenhum investimento é, de facto, cem por cento isento de risco e, por isso, é necessário compreender o seu grau de risco e os possíveis cenários de evolução.

A isto liga-se um ponto importante: risco ≠ mal. O objetivo não é, portanto, eliminar o risco, mas apenas abordá-lo de forma sensata.

Parte integrante do triângulo de investimento

Os riscos de investimento estão, além disso, associados a outros dois fatores – o rendimento e a liquidez. Juntos formam o chamado triângulo mágico do investimento, que mostra a relação entre estes três aspetos.

Se, por exemplo, procura um investimento com rendimento elevado, tem de estar preparado para um maior grau de risco e, muitas vezes, também para uma liquidez mais baixa. Pelo contrário, se quiser ter o seu dinheiro facilmente disponível e guardado em segurança, o rendimento será, por regra, mais baixo.

Ao definir a estratégia de investimento é, por isso, importante determinar que grau de risco está disposto a assumir. Os investidores conservadores escolhem habitualmente investimentos menos arriscados, por exemplo contas poupança ou obrigações do Estado.

Pelo contrário, os investidores dinâmicos não se importam com uma maior volatilidade do mercado. São, portanto, capazes de manter as emoções sob controlo quando um investimento sofre, a curto prazo, uma quebra mais acentuada. Podem investir em ações, criptomoedas ou startups, que oferecem um rendimento potencial mais elevado, mas também uma maior probabilidade de perda.

Tipos de riscos de investimento

Cada investimento enfrenta diferentes tipos de risco.

• O risco de mercado é um dos mais frequentes e refere-se à oscilação dos preços dos ativos em consequência de acontecimentos económicos ou políticos. Se, por exemplo, o mercado acionista cair devido a uma recessão, o valor dos seus investimentos diminui.
• Outro fator é o risco de crédito, que diz respeito a obrigações e empréstimos. Se o emitente de uma obrigação não for capaz de cumprir o seu compromisso, o investidor perde parte do seu investimento.
• De igual modo, um investimento pode ser influenciado pelo risco de liquidez, ou seja, a dificuldade de vender rapidamente um ativo sem perda de valor. Isto diz frequentemente respeito a imóveis de investimento, que podem ter um valor elevado, mas, se o investidor precisar de os vender num horizonte temporal curto, pode não conseguir alcançar o preço pretendido.
• Outro fator é o risco de inflação, que reduz o valor real do dinheiro investido. Se a inflação crescer mais depressa do que o rendimento do investimento, o poder de compra real do dinheiro diminui.
• O risco da taxa de juro, por seu lado, influencia o valor das obrigações em função das alterações das taxas de juro. Se as taxas subirem, o valor das obrigações mais antigas com juro mais baixo costuma descer.
• Se investir em ativos em moeda estrangeira, tem de contar também com o risco cambial. Se, por exemplo, investir em euros e a coroa se valorizar, o valor do seu investimento, ao ser convertido para coroas checas, diminui.

Além destes fatores económicos, existe ainda o risco operacional, que está relacionado com erros nos processos das empresas ou com ataques cibernéticos, e o risco de inovação, que diz respeito à introdução de novas tecnologias e produtos.

Que investimentos são considerados arriscados?

Cada investimento tem um nível de risco diferente.

Entre os investimentos arriscados incluem-se sobretudo as ações, as criptomoedas e as startups. As ações e as criptomoedas são frequentemente altamente voláteis, o que significa que o seu valor pode crescer depressa, mas também cair de forma abrupta. O investimento em startups pode trazer um lucro enorme, mas existe ao mesmo tempo uma elevada probabilidade de o projeto em causa não ter êxito.

Os investimentos de risco médio incluem, por exemplo, os fundos de investimento, os ETF ou as obrigações de empresas. Estes investimentos oferecem uma relação mais equilibrada entre risco e rendimento.

São considerados os investimentos menos arriscados as obrigações do Estado, as contas poupança ou o investimento em imóveis, que valorizam o capital a longo prazo.

Encontra mais pormenores no artigo Como e em que investir melhor o dinheiro.

Como medir e avaliar o grau de risco de um investimento?

A análise de risco engloba o processo de identificação, avaliação e gestão dos riscos de investimento. Para os investidores é importante não só compreender estas métricas, mas também acompanhá-las regularmente e adaptar a sua estratégia à situação atual do mercado.

Um dos indicadores fundamentais é o retorno do investimento (ROI), que mostra a eficácia com que um investimento gera rendimento.

Outro fator importante é a volatilidade e o desvio-padrão, que medem a oscilação do valor do investimento.

Agências independentes fornecem também o rating dos investimentos, que avalia o risco de crédito das obrigações e das empresas.

Estratégias para gerir e minimizar os riscos, em pontos:

• Diversificação da carteira – Combinação de diferentes tipos de investimento.
• Investimento regular – Compensa as oscilações do mercado.
• Definição do horizonte de investimento – Quanto mais longo o horizonte, menor o risco de oscilações de curto prazo.
• Avaliação da própria tolerância ao risco – Que grau de risco está disposto a assumir?

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Um investimento inteligente significa compreender o risco

Nenhum investimento está totalmente isento de risco, mas, se o conhecer bem e trabalhar com ele, pode aumentar significativamente as suas hipóteses de sucesso. A chave está na formação, na diversificação e na definição realista dos objetivos de investimento.

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