# Obbligazione: cos'è, come funziona e quando investirci

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# Le obbligazioni in modo semplice: cosa sono, come funzionano e quanto si guadagna

09 luglio 2025

*Le obbligazioni non sono affatto un classico noioso, sono come degli orologi svizzeri degli investimenti. Sai con precisione quando e quanto denaro ti arriverà. Se cerchi un rendimento stabile, sonni tranquilli e regole del gioco chiare, questo articolo ti aprirà le porte di un mondo in cui il denaro lavora in silenzio, ma in modo affidabile.*

### Cos'è un'obbligazione e come funziona?

Un'**obbligazione** è in sostanza un prestito, ma nella direzione opposta: lo Stato, un'azienda o magari una città prende in prestito denaro da te, non sei tu a prenderlo da loro. Quando acquisti un'obbligazione, dai a quel soggetto (il cosiddetto emittente) del denaro per un determinato periodo di tempo. In cambio lui ti promette di restituirtelo in un momento stabilito, aggiungendovi anche degli interessi. Questo è ciò che chiamiamo **rendimento dell'obbligazione**.

L'**investimento in obbligazioni** è quindi spesso considerato un modo più tranquillo e prevedibile **per far fruttare il proprio denaro.**

Per orientarti facilmente nell'argomento, ecco quattro concetti fondamentali in cui sicuramente ti imbatterai:

- **Emittente** – colui che emette l'obbligazione. Può essere lo Stato (**obbligazioni statali**), una città, ma anche una grande azienda (**obbligazioni societarie o obbligazioni di investimento**).

- **Valore nominale** – l'importo che l'emittente ti restituirà alla scadenza. Più spesso si tratta di 1 000 Kč oppure 100 EUR per ogni obbligazione.

- **Cedola **– l'interesse che l'emittente ti versa regolarmente. Di solito ogni anno, talvolta anche più spesso. L'entità della cedola influisce sull'attrattività dell'obbligazione.

- **Scadenza** – il periodo per il quale l'emittente prende in prestito il denaro. Può essere ad esempio di 3, 5 o anche 10 anni. Una volta trascorso, ti restituisce il valore nominale.

Le **obbligazioni** sono quindi uno strumento comprensibile e accessibile per chiunque voglia far fruttare le proprie finanze senza stress inutili.

### Quali tipi di obbligazioni esistono?

Forse ti sorprenderà **quanti tipi di obbligazioni esistono** e quanto possano essere diversi tra loro. La scelta del tipo giusto dipende soprattutto da

- quanto vuoi guadagnare,

- quanto sei disposto a rischiare e

- per quanto tempo puoi "mettere da parte" il tuo denaro.

Diamo un'occhiata ai tipi più comuni.

#### Obbligazioni statali e societarie

Le **obbligazioni statali** sono emesse dal governo e rientrano tra gli investimenti più sicuri in assoluto. Se quindi cerchi stabilità e sonni tranquilli, possono essere la scelta ideale.

Al contrario, le **obbligazioni societarie** sono emesse dalle aziende e, poiché comportano un rischio maggiore (ad esempio che l'azienda fallisca), offrono un [rendimento](https://www.investbay.com/it/blog/cos-e-il-rendimento-impara-a-massimizzare-gli-investimenti) più elevato.

Di solito vale:

- **Obbligazioni statali** = rendimento più basso, maggiore certezza.

- **Obbligazioni societarie** = rendimento più elevato, minore certezza.

#### Obbligazioni indicizzate all'inflazione

Una categoria particolare è quella delle **obbligazioni indicizzate all'inflazione**. Esse adeguano l'entità del rendimento in base all'andamento dell'inflazione, proteggendo così il valore reale del tuo denaro. **Nei periodi di alta inflazione sono perciò molto richieste.**

#### Obbligazioni a breve termine vs. a lungo termine

Le differenze le troviamo anche nella durata: le **obbligazioni a breve termine** (ad es. da 1 a 3 anni) sono adatte se non vuoi vincolare il tuo denaro a lungo. Le **obbligazioni a lungo termine **(5 anni e più) offrono spesso interessi più elevati, ma naturalmente anche una maggiore incertezza su cosa potrebbe cambiare sul mercato nel frattempo.

#### Obbligazioni in base al rendimento

E infine, per quanto riguarda il rendimento stesso, ti imbatterai in:

- **obbligazioni a rendimento fisso** – sai con precisione quanto riceverai ogni anno,

- **a rendimento variabile **– l'entità dell'interesse cambia in base alle condizioni di mercato,

- **a rendimento nullo** (le cosiddette obbligazioni a sconto) – non corrispondono alcun interesse, ma le acquisti a un prezzo inferiore e alla scadenza ti restituiscono l'intero valore nominale.

### Rendimento dell'obbligazione: cosa conta davvero?

Quando si parla di **investimento in obbligazioni**, la prima cosa che interessa alla maggior parte delle persone è il [rendimento](https://www.investbay.com/it/blog/cos-e-il-rendimento-impara-a-massimizzare-gli-investimenti). Quanto "rende" in realtà? Ma il **rendimento di un'obbligazione non riguarda solo l'entità dell'interesse** – è influenzato da molti più fattori. Passiamoli in rassegna.

#### Cosa influenza il rendimento di un'obbligazione?

L'elemento di base è la **cedola**, ovvero l'importo periodico che ti versa l'emittente (ad es. lo Stato o un'azienda). Ma accanto a questo giocano un ruolo anche la **durata della scadenza, gli attuali tassi di interesse sul mercato, l'inflazione** oppure quanto **è affidabile l'emittente.**

Maggiore è il [rischio](https://www.investbay.com/it/blog/comprendere-il-rischio-d-investimento-per-investire-in-modo-efficace) (ad es. un'azienda meno conosciuta), maggiore è il rendimento come compensazione. E viceversa.

**Consiglio di lettura:** [Comprendi il triangolo magico degli investimenti](https://www.investbay.com/it/blog/comprendi-il-triangolo-magico-degli-investimenti) 💰

#### Come calcolare il rendimento di un'obbligazione?

**Esempio:** acquisti un'obbligazione con un valore nominale di 10 000 Kč e una cedola annuale del 5 %. Ogni anno riceverai quindi 500 Kč. Se la mantieni per 5 anni, guadagnerai in totale 100 EUR e alla fine riavrai indietro i tuoi 10 000 Kč.

In questo caso il rendimento dell'obbligazione è chiaro e prevedibile.

#### E se vuoi confrontare il rendimento con altri tipi di investimento?

Rispetto alle [azioni](https://www.investbay.com/it/blog/le-azioni-sotto-la-lente-come-investire-in-azioni-in-modo), le obbligazioni sono più stabili, ma anche meno redditizie.

Con gli [investimenti immobiliari](https://www.investbay.com/it/) la situazione è più complessa: lì il rendimento è una combinazione di reddito da locazione e crescita del valore dell'immobile. Con **InvestBay** puoi calcolare facilmente il rendimento specifico tramite il nostro [calcolatore di investimenti](https://www.investbay.com/it/calcolatore-investimenti) e decidere cosa abbia più senso proprio per te.

Le **obbligazioni non sono una cattiva scelta** – occorre solo sapere esattamente cosa aspettarsi da esse. E se vuoi un rendimento e allo stesso tempo non avere pensieri?** Investi con noi**. Da noi ottieni il rendimento dalla locazione e dalla vendita dell'immobile e sai in cosa ti stai imbarcando.

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### Perché (non) investire in obbligazioni?

L'**investimento in obbligazioni** è spesso la **prima tappa nel percorso verso l'indipendenza finanziaria** – e non c'è da stupirsi. Offre stabilità, tranquillità e regole del gioco chiare. Ma come spesso accade, neppure questa certezza è priva di insidie. Vediamo quando le obbligazioni convengono e quando è meglio evitarle.

#### I vantaggi delle obbligazioni

Le obbligazioni sono come un comodo viaggio in treno. Non voli come un razzo (le azioni), ma sai quando arriverai e dove. **Sono stabili, oscillano meno e il loro rendimento è prevedibile** – ideali per chi vuole avere nel proprio portafoglio un elemento di tranquillità. I versamenti periodici delle cedole, inoltre, sanno far piacere non solo ai principianti.

#### Le obbligazioni e i rischi a cui fare attenzione

Anche in un treno tranquillo qualcosa può andare storto. Tra i maggiori rischi delle obbligazioni rientra il cosiddetto **rischio di credito**, ovvero che l'emittente non abbia i mezzi per il rimborso. Con le obbligazioni statali è poco probabile, ma con quelle societarie devi già scegliere con cura.

Inoltre c'è l'**inflazione**. Essa può, nel tempo, svalutare il tuo rendimento, se non possiedi un'obbligazione indicizzata all'inflazione.

Non da ultimo c'è anche la [liquidità](https://www.investbay.com/it/blog/liquidit-a-dell-investimento-cos-e-e-come-calcolarla) – alcune obbligazioni sono più difficili da rivendere quando hai bisogno di contanti.

### Obbligazioni statali: sì o no?

**Le obbligazioni statali sono una scommessa sulla sicurezza.** Ha senso investirci se cerchi tranquillità per una parte del tuo portafoglio. Sono ideali per gli **investitori conservativi** oppure come **protezione a breve termine contro l'inflazione** (ad es. sotto forma di obbligazioni indicizzate all'inflazione).

Al contrario, se cerchi rendimenti più elevati e hai voglia di rischiare un po', allora le **obbligazioni statali** probabilmente non ti entusiasmeranno.

### Come acquistare le obbligazioni, ovvero acquisto e vendita di obbligazioni passo dopo passo

#### Dove acquistare le obbligazioni

- **Tramite la banca o un intermediario di valori mobiliari:** la via più semplice, soprattutto se hai già un conto di investimento. Le banche offrono obbligazioni sia statali sia societarie, spesso con commissioni più elevate.

- **In borsa:** se hai già un conto presso un intermediario di valori mobiliari (ad es. Fio, Patria, Degiro), puoi negoziare direttamente sul mercato secondario. Qui hai già bisogno di un po' di dimestichezza su come si muove il mercato.

- **Tramite fondi di investimento:** ad esempio attraverso i [fondi](https://www.investbay.com/it/blog/fondi-d-investimento-la-guida-dalla-a-alla-z) obbligazionari. Non devi occuparti della scelta delle singole obbligazioni: lo fa il fondo al posto tuo. Lo svantaggio, però, sono le commissioni e un minore controllo sul portafoglio.

- **Dall'emittente:** ad esempio direttamente dall'azienda che emette l'obbligazione. Questo è tipico delle emissioni societarie più piccole, spesso si tratta della cosiddetta offerta non pubblica.

#### Come vendere le obbligazioni

- **Verifica se è possibile vendere l'obbligazione:** per alcuni tipi di obbligazioni (in particolare quelle societarie) la vendita è possibile solo dopo un certo periodo, oppure non esiste un mercato liquido – l'acquirente devi trovarlo da solo.

- **Inserimento dell'ordine di vendita:** tramite la piattaforma di negoziazione del tuo broker inserisci l'ordine di vendita. Nel caso della banca, ti guiderà un consulente.

- **Chiusura dell'investimento e tassazione:** i rendimenti delle obbligazioni sono soggetti a tassazione (di solito una ritenuta alla fonte del 15 %) e, se vendi prima della scadenza, la differenza tra il prezzo di acquisto e quello di vendita può essere un utile o una perdita.

#### L'investimento in obbligazioni come parte del portafoglio

Le obbligazioni si prestano benissimo alla **diversificazione del portafoglio**. Quando, oltre a componenti dinamiche (ad es. azioni o immobili), nel portafoglio hai anche delle obbligazioni, esse aiutano ad attenuare le oscillazioni e a ridurre il rischio complessivo.

Quale percentuale del portafoglio dovrebbero rappresentare le obbligazioni? **Dipende dal tuo profilo di investitore e dalla tua [strategia di investimento](https://www.investbay.com/it/blog/strategia-di-investimento-orientatevi-e-scegliete-quella)**.

Un investitore conservativo può avere il 60–80 % in obbligazioni, mentre uno dinamico magari solo il 10–20 %.

### Obbligazioni vs. immobili: cosa ti conviene di più?

Puoi investire in vari modi, ma se stai valutando o le obbligazioni o gli immobili, dovresti conoscerne le differenze fondamentali. Non si tratta solo dell'entità del rendimento, ma anche di come si comporta l'investimento, di cosa esattamente possiedi e di quali rischi corri.

#### Confronto tra redditività, rischiosità e liquidità

| **Criterio** | **Obbligazioni** | **Immobili (investimento diretto o crowdowning tramite InvestBay)** |
| --- | --- | --- |
| **Redditività** | Fissa – ad es. 6–10 % all'anno | Non lineare – cresce con il prezzo dell'immobile e con il rendimento da locazione |
| **Rischiosità** | Da bassa a media – dipende dall'emittente e dalle garanzie | Media – il prezzo dell'immobile può oscillare, ma partecipi direttamente alla sua crescita |
| **Liquidità** | Più alta – spesso si possono vendere sul mercato secondario (se esiste) | Più bassa – di solito le mantieni per tutta la durata del progetto |
| **Cosa possiedi?** | Un credito – sei un creditore | Direttamente l'immobile o una quota dell'immobile – sei (com)proprietario |

#### Per chi è adatta quale opzione

Le **obbligazioni** sono adatte a chi:

- vuole un reddito periodico fin dall'inizio,

- vuole un rendimento fisso (ad es. 7 % all'anno),

- non ama seguire le oscillazioni del mercato,

- comprende che in questo modello *non investe nell'immobile come asset, ma presta denaro allo sviluppatore* – che il progetto vada bene o no, riceverà l'interesse pattuito, ma non partecipa alla crescita del valore dell'immobile.

L'**investimento immobiliare** (ad es. il crowdowning tramite InvestBay) è invece adatto agli investitori che:

- credono nella crescita del mercato immobiliare e vogliono parteciparvi direttamente,

- sono disposti ad accettare una liquidità più bassa in cambio di un rendimento potenziale più elevato,

- vogliono essere comproprietari, non creditori,

- comprendono che il rendimento è in parte periodico (dalle locazioni) e in parte una tantum (dalla rivalutazione).

#### Consiglio di InvestBay: la diversificazione come chiave del successo

E ora la cosa più importante: perché scegliere, quando puoi avere entrambe le cose?

Gli investitori intelligenti combinano i **rendimenti fissi delle obbligazioni** (stabilità, regolarità) **con la partecipazione alla crescita del valore degli immobili **(crescita a lungo termine, protezione contro l'inflazione). Proprio la [diversificazione](https://www.investbay.com/it/blog/guida-completa-e-pratica-alla-diversificazione-degli-investimenti) ti aiuta a distribuire il rischio e a massimizzare il potenziale di guadagno.

Con InvestBay puoi investire in immobili reali tramite il** crowdowning.** Il tuo investimento cresce man mano che cresce il prezzo dell'immobile e, in più, ti arriva un **reddito periodico da locazione.** Tutto in modo trasparente, senza i pensieri legati agli inquilini o alla manutenzione.

Se credi nel mercato immobiliare e vuoi avere una quota nella crescita del valore degli immobili, investi direttamente negli asset, non in promesse altrui. Se il tuo obiettivo è un reddito fisso, un'obbligazione societaria può essere un buon complemento, ma mai una sostituzione completa.

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### Come far fruttare in modo intelligente (non solo) tramite gli immobili con InvestBay

InvestBay è una piattaforma online ceca che ti consente di investire in immobili: in modo semplice, sicuro e senza pensieri. Invece di prestare denaro agli sviluppatori, diventi comproprietario degli immobili. In questo modo il tuo investimento cresce quando cresce il valore del relativo immobile.

#### Cos'è InvestBay e come funziona?

Su InvestBay investi tramite il cosiddetto **crowd-owning**, che è una forma moderna di comproprietà immobiliare. Ciò significa che non acquisti un'obbligazione, ma una quota reale dei rendimenti dell'immobile. Ottieni il rendimento sia dalla locazione sia dalla rivalutazione al momento della vendita, senza dover cercare inquilini, occuparti delle riparazioni o delle imposte. Pensiamo a tutto noi al posto tuo.

Consiglio di lettura: [Come InvestBay paga il denaro](https://www.investbay.com/it/blog/come-investbay-eroga-i-pagamenti)

#### Perché le persone scelgono il crowd-owning?

- Il tuo investimento è garantito da un bene reale – un immobile fisico.

- Non sei un creditore, ma un comproprietario.

- Condividi i guadagni derivanti dalla crescita del prezzo dell'immobile, non solo un interesse fisso come con le obbligazioni.

- Trasparenza, contesto ceco, assistenza in lingua ceca e zero gestione operativa.

#### Rendimenti dalla locazione e dalla vendita senza gestione operativa

Ogni immobile genera un **reddito da locazione** che ti arriva regolarmente sul conto. Dopo alcuni anni l'immobile viene venduto e l'utile derivante dalla sua rivalutazione lo dividi con gli altri comproprietari.

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### Domande frequenti

#### Come funziona un'obbligazione?

Un'obbligazione è un titolo con cui presti denaro a un'azienda o allo Stato. Dopo un certo periodo il debitore ti restituisce il capitale e, in più, ti versa un interesse. Non sei proprietario dell'azienda o dell'immobile, sei soltanto un suo creditore.

#### Quanto sono rischiose le obbligazioni?

Dipende dall'emittente. Le obbligazioni statali della Repubblica Ceca sono di solito molto sicure, le obbligazioni societarie (ad es. degli sviluppatori) possono offrire un rendimento più elevato, ma anche un rischio maggiore, inclusa la perdita dell'investimento se l'azienda fallisce.

#### Dove acquistare le obbligazioni della Repubblica Ceca?

Puoi acquistarle tramite:

- un intermediario di valori mobiliari (ad es. Fio, Patria),

- piattaforme specializzate (ad es. Euronext),

- la banca,

- direttamente dall'emittente (ad es. tramite i siti web degli sviluppatori).

#### Come si comportano le obbligazioni?

Il loro valore reagisce ai **tassi di interesse**. Quando i tassi salgono, il prezzo delle obbligazioni più vecchie scende (perché hanno un interesse più basso). Inoltre sono fisse: se il prezzo dell'immobile o dell'azienda cresce, tu non ne ricavi un rendimento più alto. La tua ricompensa è un interesse stabilito in anticipo.

#### Quanto posso guadagnare con le obbligazioni?

Di solito 3–10 % all'anno. Più alto è il rendimento, più alto è il rischio. Con le obbligazioni statali il rendimento è di solito intorno al 4 %, con quelle societarie più rischiose fino al 10 %.

#### È possibile investire in obbligazioni anche con un piccolo capitale?

Sì, alcune obbligazioni (soprattutto quelle societarie) hanno un versamento minimo dell'ordine di migliaia di corone. Sulla piattaforma InvestBay, invece, investi **direttamente negli asset** e parti già da 100 EUR, con la possibilità di una crescita del valore nel tempo.

#### Cos'è un'obbligazione statale?

Un'**obbligazione statale** è un modo con cui lo Stato si procura denaro, e tu hai la possibilità di prestarglielo. Funziona in modo semplice: tu invii allo Stato un certo importo e lui in cambio ti promette di restituirtelo entro qualche anno, con in più un interesse. Quell'interesse è il tuo guadagno. Poiché si tratta dello Stato (ad es. la Repubblica Ceca), il rischio è minimo: lo Stato non sparisce così facilmente.

Per i [principianti](https://www.investbay.com/it/blog/le-basi-degli-investimenti-ovvero-come-iniziare-a-investire) è la porta d'ingresso ideale nel mondo degli investimenti: regole chiare, rischio basso, rendimento prevedibile.

#### Come investire nelle obbligazioni statali?

Investire nelle obbligazioni statali è piuttosto semplice, che tu sia un principiante o un investitore esperto. La via più comune è l'acquisto tramite il sito web del Ministero delle Finanze della Repubblica Ceca, che offre regolarmente i cosiddetti **Buoni della Repubblica** (Dluhopisy Republiky). Basta registrarsi, scegliere il tipo specifico di obbligazione (ad es. anti-inflazione o a interesse fisso) ed effettuare il pagamento.

Un'altra possibilità è l'acquisto di obbligazioni statali sul mercato secondario tramite un intermediario di valori mobiliari o una banca. Il vantaggio di queste obbligazioni è la stabilità e il rischio minimo, poiché sono garantite dallo Stato. Lo svantaggio è di solito il rendimento più basso, generalmente in linea con l'inflazione.

Wow, questo articolo è così fantastico che devo subito condividerlo.

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