Il rischio d'investimento: come comprenderlo e gestirlo?

Investire offre opportunità di valorizzazione del capitale, ma comporta anche diversi rischi d'investimento. Come riconoscere quali investimenti sono più rischiosi e quali invece più conservativi? Come gestire correttamente la rischiosità di un investimento per ridurre al minimo le possibili perdite, mantenendo al tempo stesso il potenziale di guadagno? Spieghiamo nel dettaglio che cosa significa rischio d'investimento, quali fattori lo influenzano e come è possibile lavorarci in modo efficace.

Che cosa significa rischio d'investimento e perché è importante comprenderlo?

Il rischio d'investimento esprime la probabilità che il rendimento di un investimento sia diverso da quello atteso dall'investitore. Questa differenza può significare sia un guadagno maggiore, sia una perdita del capitale investito.

Nessun investimento, infatti, è privo di rischi al cento per cento, ed è quindi necessario comprenderne la rischiosità e i possibili scenari di evoluzione.

A questo si lega un punto importante: rischio ≠ male. L'obiettivo, quindi, non è eliminare il rischio, ma affrontarlo in modo ragionevole.

Parte integrante del triangolo degli investimenti

I rischi d'investimento si legano inoltre ad altri due fattori: il rendimento e la liquidità. Insieme formano il cosiddetto triangolo magico degli investimenti, che illustra la relazione tra questi tre aspetti.

Se, ad esempio, cercate un investimento ad alto rendimento, dovete essere pronti a un livello di rischio più elevato e spesso anche a una liquidità più bassa. Al contrario, se volete avere il vostro denaro facilmente accessibile e custodito in modo sicuro, il rendimento sarà di norma più basso.

Nella definizione della strategia d'investimento è quindi importante stabilire quale livello di rischio siete disposti ad assumervi. Gli investitori conservativi scelgono solitamente investimenti meno rischiosi, come i conti di risparmio o i titoli di Stato.

Agli investitori dinamici, invece, non dispiace una maggiore volatilità del mercato. Sono quindi in grado di tenere a freno le emozioni quando un investimento subisce nel breve termine un calo più marcato. Possono investire in azioni, criptovalute o startup, che offrono sì un rendimento potenziale più elevato, ma anche una maggiore probabilità di perdita.

Tipi di rischio d'investimento

Ogni investimento è esposto a diversi tipi di rischio.

• Il rischio di mercato è uno dei più frequenti e si riferisce all'oscillazione dei prezzi degli asset a causa di eventi economici o politici. Se, ad esempio, il mercato azionario scende a causa di una recessione, il valore dei vostri investimenti diminuisce.
• Un altro fattore è il rischio di credito, che riguarda obbligazioni e prestiti. Se l'emittente di un'obbligazione non è in grado di onorare il proprio impegno, l'investitore perde una parte del proprio investimento.
• Allo stesso modo, un investimento può essere influenzato dal rischio di liquidità, ovvero la difficoltà di vendere rapidamente un asset senza perdita di valore. Ciò riguarda spesso gli immobili d'investimento, che possono sì avere un valore elevato, ma se l'investitore ha bisogno di venderli in un orizzonte temporale breve, potrebbe non raggiungere il prezzo desiderato.
• Un altro fattore è il rischio d'inflazione, che riduce il valore reale del denaro investito. Se l'inflazione cresce più rapidamente del rendimento dell'investimento, il potere d'acquisto reale del denaro diminuisce.
• Il rischio di tasso d'interesse, a sua volta, influenza il valore delle obbligazioni in funzione delle variazioni dei tassi d'interesse. Se i tassi aumentano, il valore delle obbligazioni più vecchie con interessi più bassi di solito diminuisce.
• Se investite in asset denominati in valuta estera, dovete considerare anche il rischio di cambio. Se, ad esempio, investite in euro e la corona si rafforza, il valore del vostro investimento, una volta convertito in corone ceche, diminuisce.

Oltre a questi fattori economici, esiste anche il rischio operativo, legato a errori nei processi aziendali o ad attacchi informatici, e il rischio d'innovazione, che riguarda l'introduzione di nuove tecnologie e prodotti.

Quali investimenti sono considerati rischiosi?

Ogni investimento presenta un diverso livello di rischio.

Tra gli investimenti rischiosi rientrano soprattutto le azioni, le criptovalute e le startup. Azioni e criptovalute sono spesso altamente volatili, il che significa che il loro valore può crescere rapidamente, ma anche crollare bruscamente. Gli investimenti nelle startup possono generare un guadagno enorme, ma allo stesso tempo esiste un'alta probabilità che il progetto in questione non abbia successo.

Gli investimenti a rischio medio comprendono, ad esempio, i fondi comuni, gli ETF o le obbligazioni societarie. Questi investimenti offrono un rapporto più equilibrato tra rischio e rendimento.

Sono considerati gli investimenti meno rischiosi i titoli di Stato, i conti di risparmio oppure gli investimenti immobiliari, che valorizzano il capitale nel lungo periodo.

Maggiori dettagli li trovate nell'articolo Come e in che cosa conviene investire i soldi.

Come misurare e valutare la rischiosità di un investimento?

L'analisi dei rischi comprende il processo di identificazione, valutazione e gestione dei rischi d'investimento. Per gli investitori è importante non solo comprendere queste metriche, ma anche monitorarle regolarmente e adattare la propria strategia alla situazione di mercato attuale.

Uno degli indicatori fondamentali è il ritorno sull'investimento (ROI), che mostra con quale efficacia un investimento genera rendimento.

Un altro fattore importante è la volatilità e la deviazione standard, che misurano l'oscillazione del valore dell'investimento.

Agenzie indipendenti forniscono inoltre il rating degli investimenti, che valuta il rischio di credito delle obbligazioni e delle aziende.

Strategie per la gestione e la riduzione al minimo dei rischi, in sintesi:

• Diversificazione del portafoglio – Combinazione di diversi tipi di investimento.
• Investimento regolare – Compensa le oscillazioni del mercato.
• Definizione dell'orizzonte d'investimento – Più lungo è l'orizzonte, minore è il rischio delle fluttuazioni di breve termine.
• Valutazione della propria tolleranza al rischio – Quanto rischio siete disposti ad assumervi?

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